政府投资项目投融资策划思路研究
发布日期：2022-08-31 19:40:02 浏览量：2190
咨询三部
崔子航 杜维娜
一、政府投资项目简述
1.1政府投资项目概念
政府投资项目又称为政府工程项目，指政府利用预算内资金、预算外资金等财政性资金以及利用财政性资金作为还款来源或还款担保的借贷性资金等进行的固定资产投资项目。本文将政府投资项目泛指为政府主导的投资项目。
1.2主要投资类型
按照建设项目的性质，政府投资项目分为经营性和非经营性的两大类。经营性项目包括港口、机场、电厂、水厂以及煤气、公共交通等设施项目，建成后有长期、持续、稳定的收益，项目自身具备一定的融资能力。此类项目通常采用项目法人责任制，法人负责项目筹划、设计、概算审定、招标定标、建设实施，同时承担部分资金筹措、投资控制直至生产经营管理、归还贷款以及资产保值增值的责任。
非经营性项目旨在实现社会目标，为社会公众提供产品或服务的非营利性投资项目。主要包括社会公益服务（教育、科研、文化、医疗卫生等）、公共基础设施（市政道路等）、农业农村、生态环境保护、重大科技进步、社会管理等，建成后由向接受服务方不收取或少量收取费用，较难产生直接的回报。此类项目不适用项目法人责任制的管理模式，在管理模式上区别于经营性政府投资项目。
1.3主要融资渠道
当前，我国城镇化已进入了中后期发展阶段，随着城市开发建设方式的不断转变，城市发展也进入了城市更新的重要时期。面对巨大的投资建设需求，单靠政府财政投入通常无法满足项目建设的需要，如何加快政府投资项目融资方式的改革，广泛吸引优质社会资本进入政府投资项目建设领域，提高资金使用效率，撬动更多社会资源，解决资金供需矛盾，成为当前我国从政府投资项目建设中的重要问题。
在此背景下，政府投资项目也通过多种方式吸引多元投资主体，引导多方资金参与投资建设，逐步拓宽市场化融资渠道，当前的市场化融资方式主要包括债券融资、股权融资、投资基金、资产证券化、项目融资和融资租赁等多种方式。
1.3.1债券融资
通过发行项目债、企业债、专项债向社会募集建设资金。债券融资通常有三种途径，第一种募集方式是以项目未来的收益为保障来发行，第二种是以信用和政府财税收入或企业收入为保障来发行，第三种是前二者结合来保障来发行。
其中，专项债全称为地方政府专项债券，是指省级政府为有一定收益的公益性项目发行的、以公益性项目对应的政府性基金收入或专项收入作为还本付息资金来源的政府债券。自2018年以来，专项债券支持的领域不断扩大，现已成为具有一定收益的公益类项目的融资首选，其优点是利率低、期限长，但需要经过严格的项目评审环节，对咨询机构实力的要求较高。
1.3.2股权融资
股权融资在股票市场发行股票为项目建设募集资金的一种有效途径，能够在较短的时间内筹集项目资金且融资成本较低，通常出现在资本市场高度成熟的发达国家。
1.3.3投资基金
投资基金是通过信托、契约或公司的形式通过发行基金证券将众多的、不确定的社会闲置资金募集起来形成一定规模的信托资产，由专业人员按照资产组合原理进行分散投资，获得收益后，由投资者按出资比例分享的一种投资工具。
政府投资项目投资基金属于产业投资基金的一种，通过向特定或非特定多数投资者发行投资基金份额，委托相关专业人员将基金投资于政府投资项目，投资收益和风险由投资者按出资比例共担。政府投资基金也是一种直接融资方式，基金资产的投资由专门人员负责直接投向城市基础设施建设领域，不会通过其他基金融资机构间接投资。
1.3.4资产证券化
ABS模式是以项目所属的资产为支撑的证券化融资方式，即以项目所拥有的资产为基础，以项目资产可以带来的预期收益为保证，通过在资本市场发行债券来募集资金的一种项目融资方式，具有稳定现金流的项目比较适合。首先，资产证券化方式的使用可以有效避免借用国外贷款或直接吸纳国外资金带来的外债压力和国内产业的冲击，其次，通过信用增级在大规模对项目进行融资时可以有效的降低融资成本，另外，ABS对在建和已建成项目均可适用，在融资过程中政府并不会丧失项目的经营权。
近期兴起的REITs，即不动产投资信托基金，也是ABS指依法向社会投资者发行收益凭证公开募集资金，通过不动产支持证券等特殊目的载体持有不动产项目，由管理人主动管理运营上述项目，并将产生的绝大部分收益分配给投资者的标准化金融产品。
我国本次进行试点的主要为基础设施REITs，以基础设施项目产生的现金流为偿付来源，以基础设施资产支持专项计划为载体，向投资者发行的代表基础设施财产或财产权益份额的有价证券。基础设施项目主要包括仓储物流，收费公路、机场港口等交通设施，水电气热等市政设施，污染治理、信息网络、产业园区等其他基础设施。我国的基础设施REITs采取的交易架构中，在公募基金和底层资产之间还有一层是资产支持证券。通过加入资产支持证券的中间层，可以使得公募基金突破限制直接投资非上市公司的股权。
1.3.5项目融资
项目融资是通过政府选择项目的投资者，由投资者组建项目公司，以项目未来收益为保障，通过政府提供一定的信用担保、政策优惠，实现融资。目前主要的项目融资模式有BOT、TOT、BT和PPP等。项目融资在解决资金问题的同时，也提高了项目管理水平。
1.3.6融资租赁
政府投资项目建设时，项目建设者并不直接动用资金购买项目建设所需的设备，而是通过租赁建筑机械设备建筑项目，以较少的资金获得项目建设所需的设备，从而提高项目资金的利用水平。融资租赁优点是筹资速度较快，限制条件少，缺点是资金成本较大。
总体而言，市场化融资可以拓宽政府投资项目的融资渠道减轻政府的财政压力。然而，市场化融资需要政府信用担保，对信用担保依赖较高。同时，采取市场化融资手续较为复杂，融资速度较慢且容易产生各种争议。
在政府投资项目市场化融资环节中，咨询公司的服务，能大幅提高政府投资项目融资环节效率，降低项目融资风险，为城市建设发展贡献不可或缺的力量。
二、项目投融资策划的服务内容
根据项目前期进展情况的不同，咨询公司介入项目策划的时机一般分为三种情况，分别是项目的最早期阶段，一般为某区域、某类型项目库的建立，或是具体某个项目建设内容、投资规模、运营模式的研究阶段；第二种情况是，项目已经有了初步设想，需要进行具体方案比选，判断何种项目更具有投资可行性；第三种是对已确定投资金额、内容的项目进行融资包装。针对三种情况，分别分析每种情形下的客户需求，以及咨询公司能够提供的服务。
2.1项目储备咨询
今年以来，随着各地十四五规划编制的开启，以及中央对政府投资项目的合规性要求提升，各级政府、国企普遍开展了项目储备库的建立工作。
开展储备库的建立主要有三点好处，一是有利于完成十四五发展规划所对应的各指标、目标，明确自身任务；二是有利于对区域内优质项目进行梳理、遴选，将项目按照领域、可融资性、预期开发方式进行分类、初步包装，初步理清项目开发路径；三是有利于为项目开发、融资提供一定的基础条件，便于展开后续深入策划。
咨询公司在建立项目储备库的阶段为客户开展咨询服务，可以帮助客户突破三个难点：一是在现有区域规划背景下，发掘具备区域特色和亮点的项目；二是在现有发展条件下，探寻项目可采取的开发模式；三是在现有开发模式下，如何强化项目策划包装，积极推进项目建设。在突破以上难点的同时，对后续一系列合作开展也发挥着举足轻重的作用。
2.2项目方案咨询
在某些情况下，项目已经完成方案设计，形成两个以上设计方案，需要确定最优方案。以适当的分析方法在众多方案中确定最优方案，是客户的核心需求。咨询公司以第三方的身份，公允、科学地对不同方案进行分析对比，得出结论供客户决策使用。
一般情况下，进行方案比选不单是对经济性的比选，更多的是涉及开发模式的选择。例如，城市更新项目中，选择异地安置或原地安置，其中涉及的政策、土地、税务以及可行性等因素，均是方案比选的重点对象。
从客户的需求来看，咨询公司在进行方案对比时，能够结合项目实际情况，充分利用自身比较优势，分别从定性和定量角度分析方案，，提出具备可参考性的相关结论和建议。
2.3项目融资咨询
融资作为项目推进的核心工作，决定了项目开发进度与开发模式的选择。项目进入融资环节，金融机构要求提供项目测算，并以此为依据之一，对是否授信以及额度、期限、利率、还款方式等具体内容作出决定。
融资包装的工作重点，是以更有利于项目融资为目标，通过对项目测算涉及的假设条件进行调整优化，达到提高项目还款能力的效果。同时，在可行的情况下，可适当改变项目的范围，以增大投资额获取更多融资，也可将项目分期开发，针对各期采取不同的、更有利的融资方式。
咨询公司利用自身专业优势，对项目整体情况全面分析，可以做到不仅仅为客户提供一次性的融资咨询，还能从全局出发，提出更多开发方案和融资建议。合规性作为政府和国企最关注的问题，也是我们提供咨询建议时的重点内容。
三、投融资策划的工作思路
对项目进行投融资策划，仅关注项目本身是不充分的，应从多角度、全方位、深层次的剖析项目，分析提出项目的理由、当前投资规模是否合理、项目潜在的收益点、可供选择的开发模式、各种开发模式下的融资渠道、是否存在合规风险、开发内容是否还可优化等问题。
通过对以上问题的剖析，结合项目实际情况判断项目的整合需求、方式及路径，同时检查项目合规性，最终提出项目的咨询意见。
3.1项目分析要点
项目分析通常以目标为导向，依次从以下三方面入手，由浅至深、循序渐进地对区域背景、行业现状和项目自身进行分析。
3.1.1了解区域发展背景
在项目投融资策划时，了解项目所在区域政策背景是厘清项目背景的重要途径，也是探索项目边界的必要方式，通过对区域发展背景的分析，能够更好地将项目与区域经济发展目标相结合，突出项目优势与特点。
了解区域发展背景最重要的目的是以此判断项目实施的必要性和可行性。可依次从四方面出发，对项目背景进行梳理。一是项目实施的依据，项目的提出所依据的政策、规划，项目的实施是否符合政策、规划要求、法律规范，是否安全、环保；二是项目的实施是否有利于达成规划目标，是否能对区域产业结构带来积极影响，能在多大程度上帮助区域经济发展、带动群众就业；三是项目的实施是否具备资源条件，项目的建设和运营需要持续消耗各类资源，如人力、水、电、燃气等，这些基础资源是否充足，取得是否便利；四是项目的实施是否具备物质条件，项目达成后，区域在一定时期内是否具备消化项目新增产能的市场能力。
通过对上述问题的梳理，可以初步了解项目当前的范围是否合理。为得出具有现实意义的结论，仍需进一步探索项目所涉行业的发展情况。
3.1.2研究项目行业发展
研究项目行业发展，就是对项目所涉及行业的市场结构、运行状况与竞争态势进行分析。通过研究项目所在行业的生存背景、产业政策、产业布局、产业生命周期、该行业在整体宏观产业结构中的地位以及各自的发展演变方向与成长背景，得出项目在行业中的宏观位置，在区域发展中扮演的角色，以及该行业的发展规律、运营风险、收益规模、通常的融资方式等。基于以上行业信息，我们就可以进一步探索项目开发模式。
3.1.3定性定量分析项目
对项目风险和收益有了充分的认知后，可以据此判断出项目可能的开发模式。针对项目可能的开发模式，分别对其进行定性和定量分析，综合判断项目收益和风险，并为项目开发提出合理建议。收益分析主要由收益来源项、需求预测、价格预测和主要成本等内容构成，风险主要由政策风险、需求稳定性、价格波动、财务风险和管理风险等内容构成。通过充分的定性定量分析，可以保证咨询意见的公允性。
3.2项目整合要点
项目的整合，是指为达成特殊目的，对项目范围进行扩大、缩小。此类目的一般为增减投资规模、增减收入来源、满足项目性质要求等。
3.2.1整合的必要性
在进行项目整合前，首先需要判断项目整合的必要性。通过上一阶段的分析，对项目的规模、收益、风险以及合作方式等有了更加深入的了解，便于更好的把握项目范围。
可从以下三点出发，判断项目是否需要整合。一是项目融资规模与项目收益是否匹配，即收益是否过多或过少；二是项目总投资规模是否合理；三是项目范围内是否存在不符合融资政策的建设内容。
在判断项目是否需要整合后，需要进一步明确整合的目标，即融资规模。经过测算可以得出融资额所对应的总投资和收益规模，这些也是后续判断可整合资源的依据之一。
3.2.2可整合的资源
在明确了整合需求后，第二步需要梳理项目能够整合的资源，可从资源的类型、收益、规模、位置、权属等方面考虑资源的可整合性。
例如，污水处理厂和污水管网同属于市政设施类，建设污水处理厂的同时修建管网，具有可行性；工业园区和市政公园，不属于同类项目，因此不具备可整合性。另如，10公里道路和300亩工业园区项目整合，这两个项目虽然同属市政及产业园区基础设施类，但规模相差过大，前者不能整合后者，而后者则可能整合前者（只要地理位置接临）。
因此，在分析每类资源时，都需要判断其在类型、收益、规模、位置、权属等方面是否全部可行。
3.2.3得出整合范围
至此，我们同时具备了整合目标和可整合资源，通过一系列组合和测算，根据项目整合后的投资额、收益、融资额，还需要判断项目扩大规模后，是否还能及时提供对应规模的自有资金。
某些情况下，项目投资规模过大，需要适当缩减。此时，需要判断项目如何拆分，通常有三种思路。一是减少建设内容，此类情况适用于投资规模过大，自有资金不足的情况；二是缩小收益，此类情况适用于项目收益相较投资而言过大的项目；三是将项目分期，根据建设内容的性质和收益情况，将收益多的建设内容搭配更多共用建设内容，将纯公益无收益项目采取申请中省资金或PPP等其他方式融资。
综上所述，项目的整合不只是扩大项目，也可能是拆分项目，此类方式的共同目的是通过更加合理、可行的组合顺利完成项目融资。
3.3项目合规要点
项目的合规性直接影响着项目“成败”，随着法治社会的建设，合规性的重要程度不言而喻。在分析项目时，即使客户没有提出相关需求，也应秉承审慎原则，充分考虑自身安全，在做好咨询服务的同时，严格控制法律风险。考虑项目是否合规，可从前期手续完备性、合规性和一致性三点出发，分别进行判断。
3.3.1完备性要点
完备性是指，项目前期手续是否齐备。如，已开工的项目，立项文件、用地预审、选址意见、环评稳评（若需要）、工程规划许可、工程施工许可等是否具备。应当在了解项目需要具备的前期手续基础上，对应其已有前期手续，标记出缺项。
3.3.2合规性要点
合规性是指，手续办理的时间顺序和步骤、办理机构是否妥当，内容是否合法等。如，下级机构不能批复上级机构的文件、先有用地预审后有可研批复、办理日期不能在法定节假日等，针对以上问题，应当及时记录并提出调整建议。
3.3.3一致性要点
一致性是指，项目相关文件中，对项目的描述应当保持一致。如，环评中描述 “项目建设厂房、员工公寓、综合办公楼及配套设施等”，可研批复中描述“项目建设厂房、配电设施、职工宿舍等”。对于不同文件中项目建设内容、投资额、资金来源描述不一致的情形，应当及时记录并提出调整建议。
通过对前期手续完备性、合规性和一致性的分析，对项目在前期手续瑕疵情况已有了充分的认知，在总结咨询意见时，以上瑕疵内容也是影响项目成败的风险之一，也可作为咨询意见的一部分进行描述。
通过对项目的开发背景、整合需求以及前期手续的分析，可以对项目的整体融资流程有了更全面、更清晰的认知。对于其他主体投资的项目，也可参考上述工作思路，但对侧重点的把控略有不同。
四、项目实务案例分析
4.1项目储备咨询案例-某市高新区项目储备库建设项目
4.1.1客户需求
客户要求提出适合高新区区域发展的重点建设项目，主要满足高新区未来三年专项债的项目储备，以及十四五时期申请中省资金的项目储备等，增强高新区项目储备能力，提高项目包装水平与融资能力。
4.1.2工作思路
首先明确客户需求，客户要求“提出适合高新区区域发展的重点建设项目”，说明策划的项目在类型和具体行业上，要充分考虑区域发展背景，切勿盲目搬用其他地区项目，因此，第一步需要分析区域发展背景，充分了解区域经济、产业、人口等基础情况，深入研究区域十四五规划、相关产业规划、工作汇报文件等。
在此基础上，将符合区域发展的项目，按产业类和公益类划分，在公益类项目中，进一步细分为申报专项债券项目和申请中省资金项目，产业类项目进一步细分为银行融资项目和PPP项目。项目可能存在即属于专项债项目，又属于申请中省资金项目，二者并不矛盾，我们需要将项目可能的融资途径进行充分说明。
最后，在项目库初步建立后，需要遴选出近期可能开发的项目，对这些项目进行细化，主要细化内容包括建设内容，开发期限，开发模式，并测算出项目预期融资额和收益，为项目正式开展前期活动打好基础。
4.1.3成果框架展示
附表1：高新区十四五期间申请中省资金（含市场化融资）项目储备建议表
附表3：高新区2023年及以后年度申请地方政府专项债项目储备表
4.2项目方案咨询案例-某片区综合改造项目
4.2.1客户需求
某片区综合改造项目有三种不同的安置方案，即按照50%货币化安置，50%就地安置；50%异地安置，50%就地安置；100%就地安置，对应不同的投入产出结果。现需要对三种方案进行财务测算和实施可行性分析，通过对比分析，得出模拟测算结论，并提出项目开发与运营模式建议，为决策提供参考。
4.2.2工作思路
首先明确客户需求，客户要求对项目的三种方案进行测算的同时，还要分析其可行性。即项目需要同时具备理论和现实的可行性。这就要求我们分别研究三种安置方案所依据的政策，涉及异地安置的，需要谨慎分析用地平衡性和可行性。
项目的三种安置方案涉及的拆迁范围是一致的，因此需了解项目所在地目前的用地规划，安置人口数量和片区发展现状。结合项目发展目标，可明晰现状与目标之间的差距，为算好综合账打好基础。三种安置方案涉及的建设内容、投资额均不同，需要在设定的假设条件下对各方案进行财务测算，假设条件在预期上保持方向一致，如各方案均有商业面积可以出售，对售价的预测需保持一致，各方案的计算期、借款利率也应保持一致。
最后，需要分析各安置模式与本项目发展目标的关系，如集中异地安置、集中就地安置和纯货币化安置与城市内涵发展的关系，各安置模式的使用情况与优缺点，并结合本项目具体情况，充分考虑各方案财务测算结果，提出适合本项目的安置方案，在此基础上，提出项目运营等建议。
4.2.3成果框架展示
第一部分总论
1.1开发建设内容对比分析
1.2投资情况比较分析
1.3项目效益比较分析
1.4综合建议
第二部分项目现状分析
2.1项目宏观背景分析
2.1.1国家背景分析
2.1.2城市背景分析
2.1.3**区发展背景分析
2.2项目现状
2.2.1项目用地规划现状
2.2.2项目规划拆迁安置人口规模
2.2.3项目片区现状
2.3项目功能定位
2.3.1总体定位
2.3.2提升措施
第三部分项目经济分析方案
3.1条件假设（分析测算基础数据）
3.1.1拆迁安置基础数据
3.1.2用地指标
3.1.3建设内容优先次序
3.1.4其他基础数据
3.2经济分析方案一——50%货币化50%就地
3.2.1项目建设内容
3.2.2项目投资估算
3.2.3资金来源与资金投入计划
3.2.4经济效益分析
3.2.4.1收益项目与价格
3.2.4.2经济效益模拟测算
3.2.5社会效益分析
3.2.6分析结论
3.3经济分析方案二——50%异地50%就地
3.3.1项目建设内容
3.3.1.1项目区域内建设内容
3.3.1.1项目区域外安置项目建设内容
3.3.2项目投资估算
3.3.3资金来源与资金投入计划
3.3.4经济效益分析
3.3.4.1收益项目与价格
3.3.4.2经济效益模拟测算
3.3.5社会效益分析
3.3.6分析结论
3.4经济分析方案三——100%就地
3.4.1项目建设内容
3.4.2项目投资估算
3.4.3资金来源与资金投入计划
3.4.4经济效益分析
3.4.4.1收益项目与价格
3.4.4.2经济效益模拟测算
3.4.5社会效益分析
3.4.6分析结论
3.5安置模式选择分析
3.5.1本项目安置模式选择需要考虑城市内涵式发展需求
3.5.2我市棚改安置模式主要类型
3.5.3集中就地安置与城市内涵式发展的关系
3.5.4集中异地安置模式与城市内涵式发展关系
3.5.5纯货币安置模式与城市内涵式发展关系
3.5.6各安置模式的适用情况
3.5.7本项目安置模式建议
3.6综合结论与建议
3.6.1综合结论
3.6.1.1开发建设内容对比分析
3.6.1.2投资情况比较分析
3.6.1.3项目效益比较分析
3.6.2综合建议
附表
附表3-2-1：营业收入、税金及附加表
附表3-2-2：总成本估算表
附表3-2-3：利润与利润分配表
附表3-2-4：项目投资现金流量表
附表3-2-5：项目资本金现金流量表
附表3-2-6：财务计划现金流量表
附表3-2-7：借款还本付息计划表
（方案二、三的附表内容相同）
4.3项目融资咨询案例-某市生物医药产业园配套基础设施建设项目
4.3.1客户需求
某市生物医药产业园有三个在建项目需要为建设融资，分别是园区基础设施建设项目、园区污水处理厂建设项目和园区供水工程项目，项目均在产业园区范围内，客户要求我们编制项目实施方案，尽量多的申请专项债券资金。
4.3.2工作思路
首先明确客户目标。客户需要融资额最大化，需要分析一下内容，一是各项目总投资规模和收益情况；二是各项目前期手续合规性，核心是土地使用权的取得情况（是否取得土地证将直接影响专项债评审结果）；三是各项目之间是否具有可整合性。
分别对三个项目进行分析，基础设施项目总投资约4.2亿，主要建设厂房1.85万㎡、道路8.4km、河堤整治1km，收益较弱；污水处理厂项目总投资约1.2亿，日处理污水1.2万吨，再生水回用规模0.48万吨，收益较多；供水工程项目总投资约0.6亿，净水规模日1.5万吨，配套建设管网、水渠、地下水源井等，收益较多。由此可见，总投低的项目对应收益多，总投高的项目对应收益低，若单独进行专项债券申报，可能会面临两方面困难，一是项目数量过多，同一地区申请专项债券项目的数量有限，三个项目同时申报，很可能会有项目“被平衡”；二是总体融资较低，基础设施项目总投资约4.2亿，目前的收益能力只能支持申报0.5亿债券额度，其他两个项目则面临收益过高，可能被认为完全具备市场化融资能力而无法参加评审。三个项目虽然不属于同一类型或领域，但他们均是园区的必要组成部分，各自有立项文件，可将其打包成为一个项目（不必单独重新立项），不违反专项债券申报相关规范。
因此，建议将三个项目打包为一个大项目，厂房、污水厂、净水厂均作为园区配套基础设施子项目，包装后的项目总投约6亿，专项债融资额2.6亿，自有资金约3.4亿（申报时已到位2亿），融资额达到了项目剩余资金需求的65%，策划效果远超预期。
4.3.3成果框架展示
一、项目基本情况
（一）区域情况介绍
（二）项目情况
（三）经济社会效益分析
（四）项目立项及批复情况
（五）绩效目标及指标
二、项目投资估算及资金筹措方案
（一）项目投资概算
（二）资金筹措方案
三、项目预期收益、成本、融资平衡及财务风险情况
（一）与项目相关的收支情况
（二）资金测算平衡表
（三）其他需要说明的事项
四、项目风险评估及控制措施
（一）影响项目收益和融资平衡结果的风险因素
（二）主要风险控制措施
五、债券发行方案
（一）发行依据
（二）发行计划
（三）发行场所
（四）品种和数量
（五）时间安排
（六）上市安排
（七）兑付安排
（八）发行费用
（九）招投标
（十）分销
（十一）发行款缴纳
六、信息披露计划
（一）每期债券发行日五个工作日之前披露
（二）每期债券发行结束当日披露
（三）每期债券每个付息日五个工作日之前披露
（四）每期债券兑付日五个工作日之前披露
（五）每期债券存续期内定期披露内容
（六）每期债券存续期内随时披露内容
五、咨询公司的发展潜力
5.1庞大的市场需求
咨询业务的范围极为广泛，客户的任何需求都有可能形成咨询业务。常规的咨询业务有商业咨询、技术咨询、政策咨询和财税咨询等，全球顶尖的咨询公司，聚集顶尖人才，年营业收入能够轻松达到百亿美元以上；众多专业的商业、技术咨询公司，因为掌握核心数据和技术，在细分咨询领域内长期垄断，形成了强大的壁垒；四大会计师事务所旗下咨询业务不断壮大，以德勤为例，其咨询业务收入已经超过了审计业务收入，在财务咨询领域独占鳌头。
中高端咨询领域，各大公司竞争激烈；本土咨询市场，拥有各顶尖高校、各部委背景的咨询公司比比皆是，在各自领域内不断壮大发展。
这一切都要归功于咨询市场这块蛋糕在不停的膨胀，随着社会分工明细化，各行业、领域壁垒不断加深，咨询服务是帮助客户架起通往陌生领域的桥梁，可以说，只要人类思考还存在价值，咨询市场永远会不断壮大。
5.2咨询公司的优势
我们内资咨询公司难道没有发展空间了吗？相反，我认为现在正是内资咨询发展的黄金时期，有两点理由。
其一，社会不断进步必定带动咨询业务发展。首先，如前段内容所述，社会进步带来的是分工精细化，每个人的工作向专一化、高效化发展，并且不会为了偶然的需求长期雇佣专业人才；其次，社会发展愈发多元化，公司的需求也将多元化，随时可能因各种原因产生咨询需求，在巨量的经济体量和人口规模下，即便很小众的咨询需求也会产生规模庞大的市场，足够支撑内资咨询公司发展。
其二，咨询服务不是简单买卖而是长期陪伴。我们经常讲，要在协议中明确咨询服务的范围。现实中，即使合同约定了服务范围，面对客户的要求，难道我们可以理直气壮地拒绝吗？不能！我们会在能力范围内，尽可能的提供服务，这也是内资咨询的优势所在。我们服务的客户基本为国内企业，在人情社会中，做好本职工作是本分，做好额外服务，是情分。这有助于我们与客户之间建立长期信任的关系。短期看来，这种做法的性价比确实不高。然而将时间维度拉长，立足本土市场，与本土客户共同成长，长期合作会建立起相对牢固的信任关系。同时，在互信的基础上形成良好的口碑，客户的推荐也是业务拓展的重要途径，将产生裂变式的发展效果，咨询业务发展终将迎来爆发。
5.3良好的发展前景
在领导的正确带领下，希格玛咨询公司经过多年拼搏发展，咨询队伍也在不断壮大，形成了财务咨询、PPP、平台整合、专项债和融资型可研等多种明星咨询业务，在市场中建立了良好的口碑。咨询公司在快速拓展咨询业务的同时，正在加强建设咨询业务数据库，通过不断积累业绩和一手数据，逐步缩短与头部咨询企业的差距。伴随咨询业绩的积累与咨询数据库不断完善，我们将在现有询业务的基础上向区域、行业、企业等发展战略咨询领域拓展，提升希格玛咨询品牌影响力的同时，实现跨越式发展。
我们坚信，在大家共同能力下，希格玛咨询公司的未来会越来越好！